投資要點(diǎn)：

行業(yè)數(shù)據(jù)觀察

(相關(guān)資料圖)

煤炭產(chǎn)、銷、運(yùn)及價(jià)格。6月進(jìn)入迎峰度夏期間，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，6月國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)供應(yīng)比5月繼續(xù)提高。6月國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量39009萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.84%；環(huán)比5月增長(zhǎng)1.2%；日均產(chǎn)量1300萬(wàn)噸，維持較高水平。6月煤及褐煤進(jìn)口3987萬(wàn)噸，同比增加110.06%，環(huán)比變化0.73%；6月國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)（國(guó)產(chǎn)煤與凈進(jìn)口合計(jì)）41730.41萬(wàn)噸，同比增加7.27%，環(huán)比增加1.60%。山西省在保供影響下，6月生產(chǎn)原煤12215.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.82%，環(huán)比增長(zhǎng)7.83%；2023年7月，國(guó)際能源價(jià)格漲跌不一，原油受OPEC減產(chǎn)影響，整體上漲；天然氣與煤炭受歐洲庫(kù)存高位影響，7月價(jià)格有所回調(diào)。國(guó)內(nèi)進(jìn)入迎峰度夏期間，國(guó)內(nèi)氣溫普遍高于往年，電煤日耗增加；同時(shí)，特大城市城中村改造等地產(chǎn)政策邊際改善，非煤需求也有所改善；7月煤價(jià)延續(xù)6月漲勢(shì)。截止7月28日，廣州港山西優(yōu)混庫(kù)提價(jià)930元/噸，京唐港主焦煤庫(kù)提價(jià)2150元/噸，天津港一級(jí)冶金焦2140元/噸，環(huán)比6月底分別變化3.91%、14.97%、4.90%。

煤炭股票市場(chǎng)。截止7月31日，煤炭板塊隨煤價(jià)觸底后開啟反彈，中信煤炭行業(yè)指數(shù)7月累計(jì)變化2.70%，沒(méi)有跑贏大盤指數(shù)。個(gè)股方面，截止8月4日，山西省目前共有10只煤炭行業(yè)個(gè)股，合計(jì)市值2666.07億元，環(huán)比6月底增長(zhǎng)55.37億元，幅度2.12%；山西省煤炭上市公司市值占行業(yè)板塊總市值的18.84%，比6月底變化1.24個(gè)百分點(diǎn)；其中，山西焦煤、潞安環(huán)能、永泰能源位列山西煤炭板塊市值前三，分別為502.99、473.24、337.71億元，分別占行業(yè)板塊總市值的3.55%、3.34%、2.39%，山西焦煤市值維持山西煤炭板塊第一名。股價(jià)表現(xiàn)方面，由于焦化利潤(rùn)改善，煤化工個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)，安泰集團(tuán)、蘭花科創(chuàng)和永泰能源7月漲勢(shì)較好，月漲幅分別為12.95%、8.31%和7.04%。后期隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)開啟，煤炭?jī)r(jià)格跌幅有限，煤炭板塊仍值得關(guān)注。

煤炭債券市場(chǎng)。截至2023年8月4日，煤炭行業(yè)（統(tǒng)計(jì)口徑為wind四級(jí)行業(yè)煤炭與消費(fèi)用燃料+華陽(yáng)新材料集團(tuán)-晉控電力集團(tuán)）存量債券213只，占山西省存量債券總數(shù)量的41.60%，存量余額合計(jì)2565.68億元，占山西省存量債券余額的48.77%。2023年7月山西省新發(fā)債券12只，規(guī)模合計(jì)106億元；其中主體評(píng)級(jí)AAA級(jí)的5只，AA級(jí)2只，AA+級(jí)5只；其中，煤炭企業(yè)新發(fā)債券3只，分別為華陽(yáng)集團(tuán)發(fā)行的中期票據(jù)、焦煤集團(tuán)發(fā)行的可交換債以及陽(yáng)泰集團(tuán)發(fā)行的公司債，規(guī)模合計(jì)40億元。7月份山西省煤炭行業(yè)償還債券8只，規(guī)模67億元，債券凈融資規(guī)模-27億元，延續(xù)債券凈償還趨勢(shì)；7月山西省沒(méi)有推遲或取消發(fā)行的債券。2023年8月到2024年5月山西省煤炭企業(yè)待償債券余額分別為122.8、113.1、56.97、39、23.5、78、85、100、73.6、15億元，其中8、9月是2023年山西煤炭債待償高峰。

煤炭企業(yè)并購(gòu)重組。2023年7月，煤炭行業(yè)公告的并購(gòu)交易不多，存量并購(gòu)事件3起，涉及交易金額合人民幣約21.34億元左右；3例均為省外區(qū)域發(fā)布。從進(jìn)展來(lái)看，云煤能源出售五一煤礦100%股權(quán)、大舍煤礦100%股權(quán)、瓦魯煤礦100%股權(quán)及對(duì)應(yīng)債權(quán)事宜已完成；冀中能源子公司內(nèi)蒙古公司出售乾新煤業(yè)72%股權(quán)事宜公告董事會(huì)預(yù)案；明科3子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)獲董事會(huì)預(yù)案。隨著煤炭經(jīng)濟(jì)景氣度回升，煤炭行業(yè)并購(gòu)重組較為活躍，預(yù)計(jì)未來(lái)上市公司定增收購(gòu)集團(tuán)公司非上市資產(chǎn)仍將為主要交易方式。

轉(zhuǎn)型發(fā)展動(dòng)態(tài)

科技前沿：【中國(guó)煤科南京設(shè)計(jì)院研制的RADS機(jī)器人AI干式分選機(jī)通過(guò)專家鑒定】【氫液化儲(chǔ)運(yùn)技術(shù)研發(fā)獲支持】【國(guó)內(nèi)首顆礦業(yè)專用衛(wèi)星-“礦大南湖號(hào)”成功發(fā)射】等。轉(zhuǎn)型實(shí)踐：【山西靈石慶余采煤沉陷區(qū)100兆瓦光儲(chǔ)矸石山生態(tài)治理一體化項(xiàng)目并網(wǎng)】。

行業(yè)重要新聞

【山西省陽(yáng)泉固莊煤業(yè)有限責(zé)任公司停產(chǎn)整頓】【《山西省遏制礦山企業(yè)瞞報(bào)生產(chǎn)安全事故行為辦法》解讀】等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

煤炭?jī)r(jià)格超預(yù)期下跌、安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)口超預(yù)期增加、二級(jí)市場(chǎng)下跌等。

關(guān)鍵詞：