在俄烏沖突不斷加劇導(dǎo)致歐洲能源價格飆升之后，歐元區(qū)在冬季終于遭受到了可能是最溫和的衰退。周四歐盟統(tǒng)計局公布的經(jīng)過修訂后GDP終值數(shù)據(jù)顯示，今年1月至3月，這個由20個國家組成的經(jīng)濟體GDP經(jīng)修正后萎縮了0.1%(此前的統(tǒng)計初值為環(huán)比增長0.1%)，而經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)期為環(huán)比持平。繼第四季度同樣幅度的下滑之后(修正后的數(shù)據(jù)顯示Q4歐元區(qū)GDP環(huán)比下滑0.1%)，這是自新冠疫情以來的首次為期六個月的技術(shù)性經(jīng)濟衰退。

值得注意的是，昨日希臘GDP數(shù)據(jù)顯示希臘經(jīng)濟在第一季度意外萎縮，加上此前數(shù)據(jù)顯示德國經(jīng)濟陷入技術(shù)性經(jīng)濟衰退，已經(jīng)有經(jīng)濟學(xué)家預(yù)警歐元區(qū)冬季也可能隨之陷入技術(shù)性衰退。

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歐元區(qū)終究經(jīng)歷了冬季衰退——第一季度GDP環(huán)比增長率從最初的0.1%初值被修正至-0.1%

在政界人士和歐洲央行(ECB)官員多次表示，即使通脹飆升至歐元引入以來的最高水平，經(jīng)濟下滑仍有可能避免之后，因此這一結(jié)果尤其對于央行的官員們來說將是一個重要的打擊。

但政策制定者們將感到欣慰的是，他們向歐盟各國家庭提供的數(shù)十億歐元援助意味著，消費者們對于俄烏沖突后歐元區(qū)經(jīng)濟將遭受嚴(yán)重得多損失的擔(dān)憂情緒完全沒有成為現(xiàn)實。

鑒于一些經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計本季度歐元區(qū)經(jīng)濟可能已經(jīng)恢復(fù)增長，歐元區(qū)的各國政府將繼續(xù)縮減財政支持措施。盡管一些分析人士預(yù)計歐洲央行歷史性的加息行動可能離尾聲不遠了，但從目前歐洲央行官員們的表態(tài)來看，歐洲央行不太可能在短期內(nèi)改變緊縮的貨幣政策方向，在歐洲央行的官員們看來，戰(zhàn)勝通脹是可持續(xù)經(jīng)濟擴張的先決條件。

“這次向下的修正數(shù)據(jù)不會影響整體的經(jīng)濟情況:經(jīng)濟雖然疲軟，但遠遠沒有崩潰。我們預(yù)計經(jīng)濟增長將從2023年第二季度開始恢復(fù)，但在2023年全年將保持相對低迷，因為融資條件收緊和全球需求疲軟的不利因素將會抑制經(jīng)濟活動?！苯?jīng)濟學(xué)家Maeva Cousin和David Powell表示

根據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)第一季度的疲軟主要由于政府和家庭支出大幅下降。庫存為經(jīng)濟增長做出了負面貢獻，而貿(mào)易支撐了產(chǎn)出。

歐元區(qū)七個經(jīng)濟體在2023年初收縮——第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)變化

此前，德國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，這個歐洲的最大規(guī)模經(jīng)濟體也經(jīng)歷了冬季技術(shù)性衰退，希臘和愛爾蘭也是如此，而愛沙尼亞自2021年底以來一直沒有實現(xiàn)增長趨勢。另外三個歐元區(qū)國家——立陶宛、馬耳他和荷蘭——也在第一季度出現(xiàn)了經(jīng)濟萎縮。

值得注意的一點是，歐元區(qū)經(jīng)濟前景有所改善的聲音不斷出現(xiàn)。歐盟委員會(European Commission)在上月調(diào)高了對該地區(qū)(歐元區(qū))的整體經(jīng)濟預(yù)期，目前預(yù)計該地區(qū)今年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長1.1%，預(yù)計2024年將增長1.6%。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計平臺Trading Economics按照全球宏觀模型和分析師預(yù)期匯編的預(yù)測數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示截至本季度末，歐元區(qū)GDP 環(huán)比增長率預(yù)計為小幅增長0.30%，此后將不斷延續(xù)小幅增長態(tài)勢。

此外，通脹方面也出現(xiàn)了非常積極的跡象。雖然價格漲幅仍然是歐洲央行2%目標(biāo)的三倍多，但歐元區(qū)總體和核心通脹指標(biāo)上個月的回落幅度都超過了經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)期，消費者的通脹預(yù)期也在放緩。

在多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家看來，以上這些因素可能都不會阻止歐洲央行下周將存款利率繼續(xù)上調(diào)25個基點至3.5%。

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